人民銀行貨幣政策委員會委員馬駿認為，主要的貨幣政策中介目標M2，已經不能適應新的金融環境。
馬駿在其新著《利率市場化與貨幣政策框架轉型》裏指出，中國貨幣政策框架並不清晰，演變方向也不清晰，人行對貨幣政策的最終目標沒有明確定義。同時，人行對於中介目標的表述不清楚，以前是每年給定一個M2和信貸增速目標，後來調整為M2增速目標(取消了信貸增速目標)，2017年又調整為M2增速和社會融資規模增速兩個目標。事實上，愈來愈多的證據表明，以數量目標(如M2增速)作為主要的貨幣政策中介目標，已經不能適應新的金融環境，反而會人為導致利率的波動和經濟波動。
他表示，中國目前的貨幣政策調控體系與現代化治理體系的要求還有相當的距離，認為為了建立一套能有效維護宏觀經濟與金融穩定、避免宏觀槓桿率繼續快速上升的貨幣政策框架和利率調控體系，提升貨幣政策治理能力，應該進行一些改革。
其中，包括建立以專業化管理為基礎、符合市場經濟原則的人行決策體系，修改《中央銀行法》，從法律和制度上保證央行有設定貨幣政策中介目標，以及決定如何使用貨幣政策工具的權力。
此外，取消M2目標、存貸款基準利率，代之以某個短期利率(政策利率)為貨幣政策的中介目標；明確只有一個政策利率、放棄滙率水平作為貨幣政策目標；強化前瞻性指引作為貨幣政策工具的作用；採取多項措施提升利率傳導效率；推動有助於貨幣政策框架轉型配套改革。
