A股向來有一大特色，就是「三年不發市，發市當三年」，即每隔數年大炒一次，而且上落很快，走勢兇悍。每逢大牛市降臨，成交必大幅急升，乃由高槓桿引致。--前《信報》「走勢縱橫」專欄作者周全浩（筆名：張公道）
每次狂潮過後，股技極高超者或可賺大錢，但為數甚少，反而滿手蟹貨的散戶眾多，他們往往要被綁多年後才能脫身，甚至無「返家鄉」（即升回買入價）的機會，乃是中國股市多年來的寫照。
應指出，今番升市的槓桿比率並非如前時的牛市般高，蓋中國監管機構汲取了過往股災的教訓，今趟早已密切監察市場，並嚴厲打擊非法配資或非法沽空等行為，以防市場出亂子，此舉有助減低他日大市回調時所造成的傷害。
此外，A股有獨特的運行軌跡。過去數十年，每逢A股大炒，即由升市的起點，到大市見頂回落並見出底價，整個周期通常在一年或年半便完成；其後，大市會打回原形，即跌回升市前的起點水平﹞。例如，2006年中央政府擬推出「港股直通車」，消息觸發上證指數由2007年1月的2641點，飆升上2007年10月的歷史頂峰6092點；直至2008年環球金融風暴爆發，大市又一舉跌落2008年7月的2652點；全程只歷時一年半。又如2015年的「大時代」，指數由2014年7月的2038點，躍升至2015年6月的5166點，然後反覆下挫至2016年1月的2656點；同樣花了一年半時間完成整個周期。
由於A股有狂升暴跌的特性，股民宜提高警覺，假若他日大市大升，並在上方遠遠拋離長期移動平均線之時，宜逐步減磅，增持現金比例，為較穩陣的做法。
若然閣下不欲花時間或不懂選股，可集中玩A股ETF如華夏滬深（03188）和恒生中國企業ETF（02828）等，或玩港股的盈富基金（02800）。
原文請閱8月份《信報財經月刊》
訂閲揭頁版
下載Android揭頁版
下載iOS揭頁版
訂閱印刷版
