市場預期美國聯儲局會再減息之際，近日再有聯儲局官員表達較鷹派的言論，而7月的會議紀錄亦看到與會者之間的分歧。聯儲局下一步棋還要看星期五，聯儲局主席鮑威爾出席央行年會時的演說，會否看出一點端倪。
對於美元前景，我們認為短期可能較強，美滙指數有機會升穿100。我們0至3月目標為100.39。我們相信推升美元有3個因素。首先，歐羅區經濟仍然疲弱，歐洲央行有機會於9月12日加推寬鬆措施；第二，美國對中國加徵關稅，導致人民幣貶值，料美元兌離岸人民幣或仍有上升空間，締造了美元轉強的狀況；第三，美國達成財政協議，稍為減低了因財政拖累，令美國經濟和歐羅區之間的縮窄差距。
不過，較長線而言，雙赤問題或導致美元貶值，而美國政府亦樂見美元下跌，所以我們維持，未來兩年美國或溫和疲弱的觀點。
對於近日較強勢的日圓看法，我們相信日本央行或只會遲於對歐洲央行和聯儲局放寬政策作出反應，可望支持日圓，此外，2019年將舉行的世界盃欖球賽和2020年的東京奧運，有機會對日本經濟帶來支持。面對美日國債息差持續收窄，料美元兌日圓最終可能跌至100或以下水平。
陳正犖
