周三環球焦點聚首在美國大選結果，而特朗普的突出表現和最終勝選，再度為環球巿場引來一隻黑天鵝，普遍出現三數百分比的跌幅和波動，隱隱為特朗普登場後將推動其激進政策，為環球經濟和政局帶來陣陣衝擊，僅是其對聯儲主席耶倫的低息政策不滿，已使巿場對美元前景和聯儲能否在12月如期望下加息起疑，美滙便迅速下滑一個大點，可見其衝擊力之大。
其次，特朗普主張的貿易保護，對長期為美國巿場提供價廉物美商品的南美國家，中美墨西哥和世界工廠中國等的貿易關係不利，且這類保護政策均被視為妨礙本土和環球經濟發展的因素，能否維持美國穩步增長的現況，當令聯儲能否再續利率正常化步伐受擾，使資金流向轉趨保守，估計年底前巿場波動性將維持偏高水平，應巿難度隨之提升。
市場關注油組會議
撇除大選因素，月尾仍有油組的會議被巿場注視，皆因年內油組或俄羅斯促進凍産和減産之聲不絕，但過去數月的不同會議中，産油國間仍就自身利益有不同的聲音，使凍産或減産協議至今尚未得落實，甚至個別産油國産出量續見上升，有俄國産出達日均1100萬桶，沙地也快將達至此水平，使油組國的日均産出已較其原訂3250萬桶要多，10月據統計已介乎日均3400萬桶，故上月油價再度借減産消息挑戰50美元無功而返，上周更回撤至43美元的近季低端，油價前路之難行不言而喻。
多國經濟深受困擾
然而油價的低迷，也迫使産國不得不面對現實，數月前本欄已指出沙地、俄羅斯和委內瑞拉等經濟已深受困擾，財政壓力甚巨，北美近年激增頁岩油開發，也在低價壓力下大幅委縮，活躍的鑽井設備從逾千台降至300餘台，近季的回升也僅至上周的441台，僅及近年的三分一左右，故此現時大唱鑽井上升將使北美油産大幅度回升未免過敏，且隨着環球經濟的緩步增長持續，油耗量也將有一定增長空間，足以漸漸消化過剩産出，油價再跌破40美元風險可有限。
同時，油組在油價再迫近40美元和會議前夕，再度釋出友善訊息，指長期就産量有異議的伊朗和伊拉克，也願意放下身段，油組成員國於本月底會議見達成限産協議再趨樂觀，油價可望在近月支持點約43美元取得支持。在訊息和技術走勢配合下，估計可為好友帶來短期良機，反彈目標可放在首站100天均線和跌浪50%約46美元和47.5美元。
馮時裕
