ETF行業要聞
1）香港證監會批准推出槓桿及反向ETF
2016年2月5日，香港證監會發出通函，並就有關在香港推出槓桿及反向ETF，列出所需要求。內容摘要如下：
• 有關產品不能被稱為「ETF」，而必須被命名為「槓桿產品」（Leverage Products）或「反向產品」（Inverse Products），並把「每日」（daily）包括於產品名稱，以反映此類產品會每日重新調整的特點。舉例，產品名稱應為「[發行公司] [基準指數] 每日（2x）槓桿產品」或「[發行公司] [基準指數] 每日（-1x）反向產品」。
• 在首階段，這些槓桿及反向產品的槓桿上限，分別為兩倍（2x）和反向一倍（-1x）。
• 在首階段，這些產品只能追蹤具流動性和基礎廣泛的非香港及非內地的外國股票指數。
• 證監會會在首批產品推出6個月後進行檢討，以考慮批准將產品可追蹤的基準擴大，至具流動性和基礎廣泛的香港股票指數。
• 當局在此階段並沒有計劃將可追蹤範圍擴展至內地指數。
我們對香港ETF市場有更多產品種類表示歡迎。我們不鼓勵投資者視槓桿及反向ETF為投機工具，但建議可視它們為投資組合的風險管理或對沖工具──前題是他們對此類，具槓桿元素產品每日重新調整所涉及的潛在問題，有一定理解。
2）中國QFII改革──改善額度體系；更容易讓資金滙出滙入
2016年2月4日，中國國家外滙管理局（SAFE）宣布，有關合格境外機構投資者（QFII）計劃的改革：1. 不再對QFII設置統一的投資額度上限，而是以機構的管理資產規模決定其投資額度；2. QFII只需在達到額度上限時申請額外的投資額度，無需每次作出申請；3. QFII開放式基金按日申購、贖回（與RQFII規則看齊）；4. 鎖定期從一年縮短為3個月（過往只適用於資產擁有人、政府機構和開放式基金），QFII每月滙出規模不得超過境內資產的20%。
3）MSCI剔除18隻股權高度集中的香港股票
2016年2月1日，MSCI向投資業界諮詢後，宣布如何處理多隻股權高度集中的香港證券的結果。MSCI在2016年2月的季度指數檢討中，從MSCI全球可投資市場指數（MSCI Global Investable Market Indexes，GIMI）剔除多隻被香港證監會指出股權高度集中的證券。這18隻證券分別為MSCI中國指數、MSCI中國小型股指數或MSCI香港小型股指數的成分股。
4）RQFII ETF 動向──RQFII ETF在 2016年2月錄得資金淨流入，估計值為11億元人民幣
• RQFII ETF於2月份錄得資金淨流入，估計值分別為11億元人民幣（分別為月初及月底總資產淨值的4%）。RQFII ETF於2016年1月錄得約23億元人民幣資金淨流出，年初至今錄得11億元人民幣資金淨流出。
• 2月份的大部分資金淨流入來自南方東英富時中國A50 ETF（82822，02822），估計值為11億元人民幣。
• 香港總資產淨值最高的A股ETF──iShares安碩富時A50中國指數ETF（02823）於2月份錄得資金淨流出，估計值為14億元人民幣。該ETF在1月份的資金錄得約18億元人民幣資金淨流出，年初至今共錄得資金淨流出約32億元人民幣。
新上市ETF
1）KB在韓國推出一隻策略性啤打ETF
2016年2月2日，KB Asset Management在南韓交易所推出一隻策略性啤打ETF，名為KStar V&S Select Value ETF。該ETF追蹤FnGuide Select Value Index，指數的成分股為在KOSPI和KOSDAQ上市的普通股份。
2）BMO在香港推出4隻ETF
2016年2月18日，BMO環球資產管理在港交所推出4隻ETF，名為BMO納斯達克100 ETF（03086）、BMO MSCI亞太區房地產ETF（03121）、BMO MSCI日本股票（美元對沖）ETF（03160）及BMO MSCI歐洲優勢（美元對沖）ETF（03165），分別追蹤納斯達克100指數、MSCI亞太區房地產指數、MSCI 日本股票指數（100%美元對沖）及MSCI歐洲高質量公司指數（100%美元對沖）。
計及以上ETF，在香港上市的ETF數目增加至164隻（135隻ETF及29隻雙櫃檯）。BMO在香港上市的ETF數目則增至7隻。
3）Hanwha在韓國推出一隻策略性啤打ETF
2016年2月24日，Hanwha Asset Management在南韓交易所推出一隻策略性啤打ETF，名為ARIRANG SMARTBETA Quality Balanced ETF。該ETF追蹤WISE-KAP Smartbeta Quality Conservative Balanced Index，指數的股票成分佔30%，以WISE SmartBeta Quality Index為基礎；債券成分佔70%，以KAP Bullet Total Return Index為基礎。
計及此ETF及KStar ETF，在韓國上市的ETF數目增加至205隻。
2016年2月新上市ETF
蔡俊傑
