滙證 中國中鐵(00390)
評級：買入
目標價：10.3元 -> 9元 (較前收市價6.18元有45.6%潛在升幅)
中鐵首三月盈利38.44億元人民幣，按年增長20.2%。滙證最新發表報告，維持中鐵H股及A股「買入」評級，不過目標價分別下調至9港元及7.8元人民幣。
滙證表示，中國政府近期的經濟政策由維穩，轉移至「去槓桿」的風險管理，不過相信不會改變基建投資的方向，第一季基建投資僅按年增長4.1%，預期未來幾季將提高至與GDP增長水平相若。
滙證把中鐵今明兩年每股盈利預測分別調低15%及11.9%，主要因為預期基建項目的執行將呈更漸進地改善，另外亦提升融資成本預測。該行指，中鐵的盈利增長質素較好，現金流情況持續改善，料有助股價表現。
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