德銀發表報告,由於次季零售銷售減慢,故對內地體育用品股前景審慎,策略上現價李寧(02331)表現會較安踏(02020)佳。
該行從渠道獲悉,大眾市場(即安踏與李寧)次季銷售減慢,部份受到天氣及消費者情緒所影響,估計今年夏天餘下時間會進一步減價,但製造商存貨仍維持在健康水平。
德銀又稱,隨著行業增長減慢,估計安踏與李寧加快店鋪裝修及提升效能,長遠才有望維持行業增長。
基於德銀下調安踏與李寧批發業務純利預測,故將安踏目標價由47元降至46元,但仍予「買入」評級,而李寧則維持「買入」評級,目標價9.8元不變。
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