富瑞 瑞聲科技(02018)
評級:持有 -> 持有
目標價:112元->112元 (較前收市價115.8元有3.3%潛在跌幅)
瑞聲科技(02018)首季純利11.26億元人民幣,按年升6%,差過市場預期。富瑞表示,瑞聲首季收入及純利均較市場預測低9.4%,維持「持有」評級。
富瑞指,瑞聲科技首季毛利率跌至38%,是自2008年以來首次,主要因為受人民幣升值所影響。管理層對今年收入指引,由原來預期增長25%改成雙位數增長,毛利率則維持40%水平,外滙情況仍不利第二季業績。富瑞認為在手機設備組件升級停滯不前下,瑞聲的毛利率將受到壓力。
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