美國就業數據較預期佳,華爾街股市上周五大幅波動後,三大指數上周累計個別發展。展望本周,市場將聚焦在美國通脹數據,以及一系列金融巨擘公布季度業績的消息。
回顧上周,上周五公布的美國9月非農業職位數據,成為推動美股三大指數當日造好的主要動力。全周累計,標指升近0.5%,納指漲1.6%,道指則回吐0.3%。
市場相信本周市況或出現同類情況,焦點放在周四公布的美國消費物價指數(CPI)。經濟師估計,9月CPI名義通脹按年升幅將是3.6%,低於前一月的3.7%,按月升幅則為0.3%,同樣低於前一月的0.6%,核心CPI則料升4.1%,低於前一月的4.3%,按月升0.3%,與8月相同。
美銀經濟師Stephen Juneau認為,機票及酒店價格上升,令到核心CPI升0.3%的可能性相當高,一旦升幅高於0.3%,聯儲局11月加息可能性將會相應上升。上周五,利率期貨市場預期聯儲局11月加息的概率為27%,高於前一周結束時的18%。
摩根士丹利經濟師Ellen Zentnery認為,聯儲局官員不一定會因應上周公布的就業數據便收緊銀根,但倘若本周公布的數據也遠超聯儲局預期,加息的壓力便會升溫。
本周其他較觸目的美國經濟數據,包括周二公布的8月批發存貨,市場料按月跌0.1%,與前一月相同;周三有9月生產價格指數,市場料按月升0.3%,前一月為0.7%,按年漲1.6%,與前一月相同,核心指數按月升0.2%,與前一月相同,按年升2.3%,前一月為2.2%;周五有10月密歇根州大學消費情緒指數初值,市場料為67.5,前值為68.1。
另一個市場焦點是藍籌第三季業績消息。本周,摩根大通、花旗、富國、貝萊德等金融巨擘將於周五公布上季業績,足以反映在高利率及高通脹下,美國經濟及金融巨擘面對的財政衝擊。根據Factset綜合分析員預期,金融行業第三季盈利平均按年升7.8%,是11個行業之中第四佳表現。
DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas相信,如果銀行股季績消息符合預期,足以反映美國經濟在高利率環境下表現不會太差,消息對後市有利。
除了銀行股,周二公布季績的百事及周四公布業績的達美航空,也對大市有指標作用。
第三個焦點是美國債息表現。上周,美國2年期、10年期及30年期國庫券孳息俱因就業數據強勁而扳升,部分年期創下16年新高。消息拖累美股一度受壓。
Evercore ISI的Julian Emanuel認為,雖然債市急挫,熊市氣氛升溫,但對美股也可能是好事,因為長遠而言,股市回報優於債券。