中國交通銀行金融研究中心發布報告,指出儘管全球經濟今年可能創二戰之後最低增速,但內地經濟全年預計能夠實現正增長,今季增長可望恢復至約6%,全年增速大概2.5%。
交行在下半年宏觀經濟與市場展望報告中稱,從政策本身而言,中國會留有餘地,以應對未來可能要面臨的更大困難;在財政與貨幣政策配合上,更好地評估、珍惜、用好正常的財政貨幣政策空間應是首要考量,尚無需、也不宜採取赤字貨幣化的方式。
該行認為,從政策取向上,中國不會搞大水漫灌的強刺激,以定向政策為主,達到精準滴灌的目標;下半年貨幣政策將由「寬貨幣」向「寬信用」過渡,全面降準概率在下半年將大幅下降,定向或部分降準預計將有1或2次,MLF操作利率可能繼續下調20點子以上。
滙率方面,中美關係主導滙率走勢,雙向波動或成常態,預計人民幣滙率可能在6.9至7.2區間波動。
報告並預期,下半年物價將處於較低水平,不存在通脹壓力。隨着需求逐漸改善,經濟增長動能正在恢復,全年經濟增長前低後高態勢已經明確。
投資方面,該行認為,傳統基建投資將加快,但力度可能有限,重點關注「新基建」,預計全年基建投資增長8%;而受房地產調控不會鬆的制約,全年房地產開發投資增速預計為5%;製造業投資負增長態勢可能仍將維持一段時間,預計全年負增長4%。整體固定資產投資全年料按年增長3.1%左右。