第一太平戴維斯的2022年第一季零售租賃報告指出，第五波疫情加上更嚴格的社交距離防疫措施，令首季對於商舖市場復甦的希望破滅。季內僅有少量餐飲業成交個案，所佔的承租空間亦甚小。優質街舖市場及主要購物中心市場的租金於季內回落5%。
今年首季本港零售市場經歷自2020年年初新冠肺炎疫情爆發以來，最淡靜的季度。Omicron變種病毒所導致的疫情嚴重打擊消費市場氣氛，去年略見復甦勢頭的零售租賃市場再度轉冷，首季租賃成交沉寂。同時，由於勞工短缺，加上政府批核程序受到延誤，計劃中的新增供應預期將押後3至6個月才會進入市場。
面對第五波疫情，主要購物中心的業主普遍願意向租客提供租金優惠或減免，為期一個月至半年不等，但亦有少量業主堅拒減租。目前許多購物中心業主正積極評估及調整其租金減免措施，以應對不斷變化的疫情及政府規定。現行的社交距離為最嚴格的水平，令消費人流極低，許多零售相關行業被迫暫時或永久停業，本地零售市場幾近冰封，連近年一直表現堅韌的餐飲業及民生用品行業亦深受打擊，去年年底零售租賃市場展現的微弱復甦勢頭可謂戛然而止。
現行嚴格的防疫規例及旅遊限制措施，令愈來愈多跨國公司有意或已將其區域總部遷出香港。另一方面，自2020年以來內地旅客絕跡，受影響的國際奢侈品牌亦開始重新規劃在香港的業務網絡，並將目光投向亞洲區其他成熟及新興市場。
奢侈品牌亦將會增加在電子商貿的投資，根據Bain & Company進行的《2021年全球奢侈品市場研究》，網上奢侈品零售的份額在全球疫情大流行期間由12%幾近倍增至22%，而品牌官網的網上銷售份額亦由2019年的30%上升至2021年的40%。預計到2025年，全球網上奢侈品銷售的份額將增至高達30%。
第一太平戴維斯亞太區研究及顧問諮詢部區域主管盛世民表示，新型變種病毒引發的嚴峻疫情，迫使多種零售相關行業停業，即使是本港零售業中抗禦力一直較強的餐飲業及民生日用品行業亦受影響。
第一太平戴維斯香港商舖部資深董事陳澤鳴指出，踏入第二季，業界期待本月起分階段發放的消費券將如去年一樣有助刺激本地零售市場；然而，更持久的復甦仍將取決於本港市民回復正常生活，以及恢復跨境及國際旅遊的進度。
