政府放寬按揭保險適用範圍，同時維持多付保費，可免壓力測試的安排。對借款人來說，以同等收入免壓測可借取更高的樓按金額、購買樓價較高的物業。但是次放寬，正好遇上加息周期，借款人如用免壓測的按保入市，宜小心評估風險。
金管局在十多年前引入按揭壓力測試，在銀行沿用多年的「供款負擔比率佔月入50%」之外，增加多一個計算供款負擔的標準。壓測推出時，官方理由是銀行按息處於極低水平，為免按息回升至正常時，借款人的供款負擔突然增大，所以引入壓力測試，現時的壓測標準，是在現行按息下，計算加息3厘之後，每月供款不逾月入六成。如果以H按借款，壓測的現行利率會以鎖息計算，壓測實際上會令初期還款處於月入四成左右。換言之，壓測可在一定程度上，確保按息上升時，借款人仍有較強的還款能力。
壓測一直被銀行嚴格執行，現時只有3類情況，借取銀行按揭時，可免壓力測試；其一是購買有房委會擔保的資助房屋、其次是選用定息按揭計劃、其三是以按揭保險入市，而且借款人多付額外保費。
對以定息按揭借款而免壓測，對借款人來說，不會承受「供款隨按息上升」的風險。原因是定息按揭提供起碼10年的定息期，期內還款固定，不受市場利率上升影響。
不過，對房委會擔保的資助房屋按揭、多付保費的按揭保險來說，免壓測對借款人來說，在原則上卻不是理想安排。對貸款機構來說，有第三方擔保/提供保險，因借款人斷供出現壞賬的風險已被處理。但對借款人來說，因為免壓測而借入更高的樓按，在加息期便要面對按揭供款上升、供款佔收入比率較高、欠缺緩衝的問題。
有意入市，而收入不足通過壓測的準買家，可能會考慮免壓測的按保入市，一來按揭成數較高，二來在同等收入下，可借取的樓按金額上限也較大。加息期剛開始，雖然今年港元最優惠利率未必隨美息上升，但借款人也宜小心計算，如果按息持續上升1、2厘的情況下，每月按揭還款增加，會對自己的財務情況有何影響，才好作出入市決定。
葉敬誠
宏亞按證助理副總裁
