上周恒指開局(9日)即裂口最多急挫377點，收市仍要跌248點至17196水平，藍籌股僅11%上升，近乎「9-1跌市」。翌日，超賣的恒指稍稍反彈，到了上周三跌至16964、再創8月15日至今新低後連續兩日回升，並以17369點的全周高位收市；按周則微跌75點或0.42%。
本欄原先憧憬恒指可以在17300至17500點、過去3個月累積的成交量密集區底附近找到支持，老徐亦早已於17355點買入即月期指(見9月9日「搏拳實錄」)，作為睇好後市的「墊底飛」。但這注期指長倉在見報當日就「坐艇」，過兩天更考慮是否需要先行平倉止蝕，幸而終於總算有驚無險。
其實，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周一已跌穿反映弱勢股沽壓的弱勢股指數(分別報25.2%和28.6%)，大市氣氛自8月中旬以來，又再轉為沽壓主導，加上恒指顯著跌穿17300點的成交量密集區底，老徐在「強、弱勢股指數」在EJFQ系統update後已第一次考慮斬倉。但恒指其後(於11日)雖曾再創近1個月新低，卻以差不多全日高位收市，就是這枝「陽燭」使老徐感覺(feeling)仍有機會反敗為勝。
必須承認，所謂feeling包含了相當濃度的個人bias。然而，弱勢股指數最後按周淨升達13.3個百分點至36.8%，但同期間的強勢股指數僅僅微跌0.1個百分點至29.5%，某程度反映了強勢股指數代表的好友，在港股或恒指現水平並沒有退縮，甚至可能進行趁低吸納。
值得一提的是，EJFQ的「恒生滬深港通AH股溢價指數」圖表顯示，AH股溢價自9月開始上揚，到上周二和三(10及11日)都處於151.6的4月19日以來新高。AH股溢價拉闊，站在內地投資者角度而言，港股應比A股更具吸引力。老徐因此bias認為，上面講到的好友，或有部分來自內地資金。
沿此路進分析，踏入9月，恒指先在17300至17500點的成交量密集區底似乎找到支持(見9月9日「搏拳實錄」)；首度尋底證實失敗後，恒指於上周一及三都曾跌穿EJFQ系統1個標準差計算的TrendWatch下降通道中軸但隨即反彈，很可能是代表着恒指連續兩周探底，但這個技術「底」已由17300點移到TrendWatch下降通道中軸即是約17000點。
此外，美國眾議院上周復會，即連續4天推出並通過針對中國以至香港的包括經濟和政治法案，但恒指能夠在華府的打壓中，最新已收復5天線，更曾一口氣突破50天、10天、20天線的阻力，技術蓄勢改善。當然，恒指這次探底能否真正成功，關鍵是弱勢股指數切勿掉頭回升，兼且已連續兩日上升的強勢股指數進一步走高。
老徐
