大和 中國建築國際(03311)
評級:買入 -> 買入
目標價:10.7元-> 10.7元 (較前收市價7.47元有43%潛在升幅)
大和發表報告,料中國建築純利維持平穩發展,加上估值不貴,維持「買入」評級,目標價10.7元。
報告指出,中國建築8月銷售合約按年跌22.5%至80.4億元,主要由於去年基數較大,當中香港獲得14.8億元合約,按年跌16%。不過,大和引述管理層指,港澳基建未來仍有巨大增長空間,料今年餘下時間新訂單會加快。
大和又指,由於中國建築基建投資項目增加,估計現金流及負債率仍有壓力,但相信2018至2020年純利會維持平穩。
另外,該行認為,中國建築現預測市盈率僅6倍,估值不貴,現價值得買入,目標價折合8倍預測市盈率。
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