摩根士丹利發表報告指，恒隆地產(00101)去年基本盈利為30.95億元，按年下跌25%，較該行預期低4%，比市場預期低 17%，維持「中性」評級，目標價6.5元。
大摩表示，恒隆地產業績未達標主要由於去年為若干發展項目確認非現金撥備3.84億元，而租金收入則符合預期。全年每股盈利按年下跌33%至 0.52元，亦符合該行預期。
報告指，以人民幣計算，集團去年下半年中國租金收入按年下降8%。本港租金下半度收入下降10%，較上半年跌3%，符合大摩期，毛利率下降至77%(2023年下半年為79%)。公司於下半年度 錄得3.03億元的重估虧損。
大摩指，恒隆地產現價相當於11倍2025年預測市盈率和8.6%的股息率。
