中金發表報告指，當前市場對理想汽車(02015)在AI的能力和長期戰略以及2025年純電周期仍存在預期差，維持「跑贏行業」評級，目標價128元。
該行指，理想汽車認為通用人工智能包含「增强我的能力」、「成为我的助手」和「硅基家人」三個發展階段，公司自研的端到端和VLM基座模型，有望成為AI時代的操作系統+程式設計語言，從而實現商業化和功能落地上的先發優勢。
報告指，理想汽車從2021年以來持續加大智駕研發投入，歷經幾次技術架構調整，注重探索行業的前沿技術與開拓能力邊界，目前智駕已經進入行業領先梯隊，智駕版本車型滲透率持續提升至60至70%，確立了下一步數據疊代的領先優勢。長期來看，智駕水平正逐步成為車企核心能力，該行認為公司具備技術及數據優勢，有望獲得下一步L4階段入場券。給予128元之目標價相當於2025年22倍經調整市盈率。
