富瑞發表報告指,看好長城汽車(02333)長汽明年海外銷售,維持「買入」評級,目標價13.4元。
報告指,預期長汽2025年出口銷售額將按年增30%,其中巴西市場表現最好,長汽維持2024年45萬輛的保守目標。長汽今年首八個月銷量分別按年增長15%、15%及10%,拉丁美洲、澳洲、非洲、東南亞市場開始為下半年增長作出貢獻。
富瑞表示,長汽正在順利執行其海外策略,盈利能見度高於同行,但缺乏上行催化劑來推動其於內地市場的銷售增長。該行認為,如果公司有更多成功的新能源汽車產品到位,應可獲得更高的市佔率,維持2024年及2025年盈利預測分別為126億元人民幣及147億元人民幣。
富瑞亦予長汽A股(601633.SH)「買入」評級,目標價33.3元人民幣。