富瑞發表報告,預期百威亞太(01876)第二季度銷售下跌,將目標價由原先18.7元下調至16.7元,維持「買入」評級。
富瑞預期百威第二季經調整EBITDA為5.51億美元,按年跌4%,主要是銷售料下跌7.3%。雖然受內地去年第二季高基數,以及今年南方雨季影響,但高端化仍持續;南韓市場去年第四季提價,料將持續受惠。
該行把百威亞太2024至2026年三個年度之純利預測,分別調低5%、3%及3%,以反映較低的銷售假設,以及上調有效稅率1%。最新目標價16.7元,相當於今明兩年預測市盈率32倍及26倍。