周大福(01929)截至3月底止全年純利64.99億元,按年升20.7%,另外集團公布,由今年4月1日至5月31日,集團零售值按年下跌20.2%。富瑞發表報告指,周大福今年上半年度將較艱難,但估值並不昂貴,維持「買入」評級,目標價由15.88元,下調兩成至12.67元。
富瑞表示,周大福截至今年3月底的下半年度銷售符合預期,核心經營溢利(COP)則較預期高出15%。該行預期周大福今年上半年度將較艱難,截至2025年3月的下半財年則料改善。該行給予的核心經營溢利預測,已反映了銷售較公司指引為低之預期。公司業績公布後,該行已分別將今明兩年度純利預測調低6%及10%,最新目標價相當於預測市盈率16倍及15倍。