高盛 瑞聲科技(02018)
評級：買入
目標價：22.7元 --> 25.6元 (較上日收市價20.55元有24.6%上升空間)
高盛發表報告，維持對瑞聲科技建設性看法，看好公司出貨量增長，維持「買入」評級，目標價由22.7元上調12.8%至25.6元。
報告稱，手機鏡頭方面，該行認為除了智能手機市場在今年下半年因補貨需求而穩定外，相機規格也有所回升，支持瑞聲科技為6P以上高階鏡頭帶來更高毛利率的產品組合升級。該行預計公司的手機鏡頭出貨量於今年下半年及明年上半年分別同比增長15%及34%。此外，瑞聲今年上半年自由現金流恢復至39億元人民幣，該行預期公司基本面復甦下，將持續支持明年的現金流狀況。
高盛對公司2024至2027年盈利預測分別上調2%、2%、3%及3%，估計明年手機鏡頭毛利率為18.9%(原預期為12.7%)。該行把瑞聲的目標市盈率估值，由17.5倍上調至20倍。
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