高盛 快手(01024)
評級：買入
目標價：88元 (較上日收市價58.5元高50.4%)
快手(01024)公布第三季扭虧為盈，經調整利潤為31.7億元人民幣。高盛發表報告，認為快手盈利提升能力快於預期，維持「買入」評級，目標價88元。
報告指，快手第三季收入符合預期，非國際財務報告準則淨利潤分別較高盛及市場預期高出17%和21%。該行認為，業績再次證明集團在廣告和電子商務中的份額持續增長，而這是由傳統廣告及電子商務平台的結構性轉變所推動，另外，持續的組合轉變和營運開支管理亦推動利潤率提升。
該行表示，快手在電商廣告收入推動下，收入按年增逾20%，而使用者滲透率和購買頻率持續提高，電商GMV增長強勁，按年升30%。在電商利潤上升、成本持續削減、用戶獲取和效率提高的帶動下，利潤率持續穩步提升。雖然銷售推廣開支按年跌2%，但受惠於內容生態改善，參與度仍維持健康增長。
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