瑞銀 長城汽車(02333)
評級：買入
目標價：13元 -->14元 (較上日收市價10.82元有29.4%上升空間)
瑞銀發表報告指出，長汽(02333)第三季業績勝預期，錄得純利36.34億元人民幣，按年增長42%，按季升2倍，將目標價由13元上調至14元，維持「買入」評級。
該行指，長汽首九個月純利49.95億元人民幣，達市場對公司全年純利預測61.57億元人民幣的81%，市場預期或將有所上調。公司第三季毛利率按季升4.3個百分點至21.7%，明顯改善，但較去年同期的22.5%略為放緩。管理層指盈利能力顯著改善歸因於期內銷量按年增長21%，按季升15%；供應鏈成本降低，貢獻毛利約10億元人民幣；產品結構改善。
此外，該行將長汽2023至2025年純利預測上調48%至75%，以反映公司盈利能力改善。
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