花旗 新鴻基地產(00016)
評級：買入
目標價：127.9元 --> 103.3元 （較上日收市價88.3元有17%上升空間）
新地(00016)截至6月底止，全年股東應佔盈利239.07億元，按年下跌6.5%，期內基礎溢利跌16.9%。花旗發表報告，維持新地「買入」評級，下調2024/25財年每股盈測20.1%及24.3%，以反映更保守的銷售及毛利率預測。並下調估值基礎，資產淨值(NAV)折讓幅度由45%擴至50%，目標價相應由127.9元下調近兩成至103.3元。
該行表示，本港住宅及寫字樓市場自2023年第二季起顯著放緩，致使公司轉入防守模式，以提升銷售額及更有選擇性地收購，維持營運及財務安全，該行形容是為較長冬天做好準備。花旗對本港整體樓市持審慎態度，但相信新地在新項目幫助下，能夠憑藉更好的產品組合和不斷增長的租金收入，繼續在合約銷售方面取得穩定表現。雖然認為其2024財年的每股派息可能會下調，但相信2024財年的每股派息可能見底，一旦市場開始復甦，每股派息將有潛在上升空間。
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