富瑞 華潤啤酒(00291)
評級: 買入
目標價:73.9元--> 64.6元 (較上日收市價46元有40.4%上升空間)
富瑞發表報告,維持華潤啤酒(00291)「買入」評級,目標價由73.9元下調12.6%至64.6元,指在消費疲弱的情況下,公司仍繼續產品高端化。
該行指,潤啤上半年經常性EBIT和銷售額符合預期,但該行仍保守地將全年銷售額增長下調0.5%,基於宏觀經濟具挑戰、去年的高基數效應,令7、8月的銷售額有所下降。不過,該行認為這不會影響集團的結構性高端化趨勢,而貴州金沙更著重以新產品推動增長。
富瑞將潤啤2023/24/25年淨利潤預測下調8%/12%/10%,銷售額均下調6%;調低目標價主要反映疲弱的人民幣及較低的利息收入。
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