富瑞 華潤啤酒(00291)
評級： 買入
目標價：73.9元--> 64.6元 (較上日收市價46元有40.4%上升空間)
富瑞發表報告，維持華潤啤酒(00291)「買入」評級，目標價由73.9元下調12.6%至64.6元，指在消費疲弱的情況下，公司仍繼續產品高端化。
該行指，潤啤上半年經常性EBIT和銷售額符合預期，但該行仍保守地將全年銷售額增長下調0.5%，基於宏觀經濟具挑戰、去年的高基數效應，令7、8月的銷售額有所下降。不過，該行認為這不會影響集團的結構性高端化趨勢，而貴州金沙更著重以新產品推動增長。
富瑞將潤啤2023/24/25年淨利潤預測下調8%/12%/10%，銷售額均下調6%；調低目標價主要反映疲弱的人民幣及較低的利息收入。
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