摩通 九倉置業(01997))
評級： 增持 --> 減持
目標價：27元 (較上日收市價36.3元有25.6%下跌空間)
九倉置業(01997)早前公布上半年基礎淨盈利減少9%至30.59億元，按年跌9.3%。摩通發表報告，將九倉置業評級由「增持」直接下調至「減持」，假設其股息率升至約4.5%正常水平，最新目標價降至27元。
摩通指，九置曾經是訪港旅客消費回升的受惠者，但日前公布的中期業績反映出本地旅遊業全面復甦可能仍需要一段時間，投資者的憧憬消減。該行指，公司未來要面對的進一步不利因素包括由於周邊地區供應增加，或令尖沙咀寫字樓市場租務前景惡化。與同業相比，九倉置業的股息回報率只為3.4%，估值水平似乎過高。
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