野村 中國鐵塔(00788)
評級：中性
目標價：1元 -> 0.86元 (較前收市價0.88元有2.3%潛在跌幅)
中國鐵塔(00788)公布半年純利48.41億元人民幣，按年增長14.6%，不派息。野村發表報告，維持鐵塔「中性」評級，將2023至25年收入預測下調1%至1.7%，盈利預測則上調3.3%至6.1%，並將目標價由1元下調一成四至0.86元。
該行指，公司上半年收入按年升2.2%至465億元人民幣，意即次季收入升1.8%至233億元人民幣。其中上半年鐵塔業務收入按年跌2.9%，因新協定向電訊商客戶提供更多折扣。此外，EBITDA按年升0.2%至320億元人民幣，EBITDA利潤率跌1.3個百分點至68.9%，而純利按年升14.6%至48.4億元人民幣，淨利潤按年升1.1個百分點至10.4%。
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