高盛 珍酒李渡(06979)
評級:買入
目標價:16元 (較上日收市價7.1元有1.25倍上升空間)
高盛發表報告,維持在港上市白酒股珍酒李渡(06979)「買入」評級,目標價16.1元,相當於基於2026年預期18倍市盈率,考慮到長期增長情況,認為估值具有吸引力。
該行指,公司日前通過回購授權,可回購最多一成股份,用於僱員持股計劃(ESOP)或註銷股份,提議表明管理層對公司長期增長的信心。該行的分銷商渠道調查表明,首季到目前的預付款實現兩位數增長,環比有改善。長期來看,該行預計將珍酒李渡繼續在全國擴張,並擴大市場份額。該行預計,毛利率擴張,加上銷售及行政支出比率減省,將會推動利潤率擴張。
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