大和 華住(01179)
評級：買入
目標價：47元 -> 40元
大和發表報告，擔心商務旅遊前景，削華住目標價14.9%至40元。
報告指出，華住管理層對內地商務旅遊前景樂觀，尤其對高端旅遊需求仍強勁，但大和料到2024年商務旅遊業務難復甦，因整體經濟疲弱。
該行又指，雖然估計短期華住股價會受壓，但認為長線仍睇好該股，因業務表現在疫情後明顯好過同業。
基於大和下調毛利率預測，故將華住2023至2025年EBITDA(non-GAAP)預測降1至3%，目標價也由47元降至40元，以反映22倍預期市盈率。
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