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2022年11月27日 港股直擊 即巿股評

【一問三答】嘉里物流16.5元有貨 年底可返家鄉嗎?

讀者阿Ming問:「嘉里物流(00636)之前16.5元有貨,之後跌好多,近期回升,請問見底未,年底可返家鄉嗎?甚麼價位可溝淡?謝謝。」(周五收報13.08元,跌2.4%)

伍禮賢 光大證券國際證券策略師

「嘉里物流分三大業務包括國際貨運、綜合物流及電子商貿,過去幾年業績整體上保持平穩增長,但面對全球持續通脹影響下,可能對外部需求有抑壓作用,另外綜合物流及電子商貿則分別受內地疫情及價格戰所約制,相信股價未必能在今年底以至明年初升回讀者之買水位,但基於美國通脹有望降溫及內地防控措施逐漸放寬,對公司經營前景有正面作用,建議13元附近溝貨降低成本,待升至15元附近平手離場。」(詳細分析請看視頻)

李浩然 輝立證券研究部資深分析員

「嘉里物流於2022年上半年業績錄得可觀的增長,整體營業額38%至480億,股東應佔淨利潤更加翻逾一番至23億元。當中,國際貨運業務仍是整體業績的主要動力,亦抵銷了亞洲電子商貿及快遞業務因價格競爭而錄得的虧損;至於綜合物流業務,收入則大致維持穩定。不過,據悉在業績分析會議上,公司管理層指供應鏈受阻的情況雖然持續,但通脹之下需求已減弱,令海運運費壓力增加,導致下半年國際貨運及綜合物流業務表現可能遜上半年。表面上看,股價低殘已反映了相當今年下半年業績未必理想的情況,但由於預期明年全球出現經濟衰退的機會不低,對經濟周期敏感的嘉里物流而言經營狀況或會遇上更大的挑戰;暫時仍難判斷最壞的情況到底何時出現,已因此也難言股價是否經已見底。事實上,以你的買入價作計算,已有約兩成的浮虧,由於前景仍不明朗,也不建議貿然溝貨;個人來看,如股價短期能反彈至約14元附近,最好是先行換馬,並且嚴訂本月低位12.30元為止蝕水平。」 

尹德政 信報高級分析員 

「嘉里物流公司執行能力佳,受惠疫情,集團中期核心盈利大升96%,單是國際貨運業務溢利大升1.4倍,但全球經濟有可能主入衰退,會影響物流業,目前不宜加注,反而跌穿12.5元要止蝕,因或會下試11月初11.46元低位。」

 

〈港股360〉【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至[email protected]。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。

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