富瑞 百威亞太(01876)
評級：買入
目標價：29.2元 (較前收市價23.7元有23.2%潛在升幅)
百威亞太上半年純利6.25億元美元，按年升24.3%。富瑞發表報告，維持百威亞太「買入」評級，將2022年盈利預測上調8%，以反映財務收入上升及受惠於印度的稅務，2022至24年收入預測不變，目標價29.2元，認為產品高端化仍將持續推動內地、南韓及印度三個市場之中長期增長。
富瑞指，百威第二季收入按年增長3.7%至18.2億美元，符合該行預期；正常化EBITDA同比跌5.6%至5.69億美元，勝於該行預期。
報告引述管理層指，儘管餐廳及夜店的重新開業率略低於6月底，但7月份中國的銷售繼續復甦，同時南韓和印度的復甦趨勢可能會繼續，相信高端化將繼續推動這三地的中長期增長。管理層認為，從絕對價值來看，優質啤酒仍然是負擔得起的奢侈品，為消費者提供舒適或獎勵，需求依然強勁。
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