富瑞 百威亞太(01876)
評級:買入
目標價:29.2元 (較前收市價23.7元有23.2%潛在升幅)
百威亞太上半年純利6.25億元美元,按年升24.3%。富瑞發表報告,維持百威亞太「買入」評級,將2022年盈利預測上調8%,以反映財務收入上升及受惠於印度的稅務,2022至24年收入預測不變,目標價29.2元,認為產品高端化仍將持續推動內地、南韓及印度三個市場之中長期增長。
富瑞指,百威第二季收入按年增長3.7%至18.2億美元,符合該行預期;正常化EBITDA同比跌5.6%至5.69億美元,勝於該行預期。
報告引述管理層指,儘管餐廳及夜店的重新開業率略低於6月底,但7月份中國的銷售繼續復甦,同時南韓和印度的復甦趨勢可能會繼續,相信高端化將繼續推動這三地的中長期增長。管理層認為,從絕對價值來看,優質啤酒仍然是負擔得起的奢侈品,為消費者提供舒適或獎勵,需求依然強勁。
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