大和 東岳(00189)
評級：買入 -> 跑贏大市
目標價：26.6元 -> 12.5元 (較前收市價11.36元有10%潛在升幅)
大和發表報告，東岳雖然估值平，但利好因素已反映，將評級由「買入」降至「跑贏大市」，目標價大降52%至12.5元。
報告指出，東岳基於首5月純利大升1.7倍，故發盈喜料純利可達16.28億元人民幣，意味較2021下半年14.72億元人民幣高，但認為上述利好消息已反映，並估計高基數效應，下半年增長速度會放慢。
該行又指，電池級PVDF價格由4月每噸49萬元人民幣，下滑至43萬元人民幣，主要受到疫情影響，經濟重啟將令市場對PVDF需求會回升，但面對光伏產業多晶硅價格高企，成本難轉嫁下，PVDF價格依然會受壓。
基於東岳產品前景疲弱，尤其PVDF同業股價已下滑，故降東岳估值預測，將評級由「買入」降至「跑贏大市」，目標價從26元，大降52%至12.5元。
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