高盛 小米(01810)
評級：買入
目標價：22.7元 -> 19.4元 (較前收市價11元有76.4%潛在升幅)
小米將於5月19日公布首季業績。高盛發表報告，將小米目標價由原先的22.7元下調14.5%至19.4元，維持「買入」評級。
報告指，小米去年下半年起受宏觀及供應鏈逆風影響，短期內對整體消費電子需求看法審慎，但對小米在智能手機和物聯網領域的中期市場份額增長以及全球月活躍用戶數量持續增長所帶來的強勁互聯網服務收入仍持正面看法，並預計小米今年第三季智能手機出貨量、收入增長和盈利能力將出現拐點。
高盛預計小米首季收入將按年下跌4%至738億元(人民幣.下同)，其中智能手機收入按年下降10%至463億元、物聯網和生活消費產品收入按年增長7%至195億元、互聯網服務收入按年增長8%至71億元。另預計首季經調整淨利潤為28.6億元，經調整核心業務淨利潤為33億元。
高盛維持給予小米「買入」評級，指現價已接近2018至2019年下行周期之估值谷底；未來12個月預測市盈率為13.6倍，較24倍之歷史均值低1.4個標準差。
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