建銀國際 紫金礦業(02899)
評級：跑贏大市
目標價：15.3元 (較前收市價12.68元有20.7%潛在升幅)
紫金礦業(02899)首季純利約61.24億人民幣，按年升1.44倍。建銀國際發表報告，認為紫金季績表現較預期強勁，維持「跑贏大市」評級，目標價15.3元。
建銀指，紫金首季礦產毛利率達61.2%，創公司紀錄最高，按年上升3.87個百分點，主要是公司有效控制成本。另外，紫金位於塞爾維亞、剛果及西藏之銅礦項目亦推動了產量增長，目前銅業務佔公司總經營利潤之比重達到64%，創公司紀錄新高，在國際能源過渡性需求下，公司將受惠銅價長期向上之題材，支持盈利持續增長。
該行指，紫金現價(報告時為12.58元)相當於2023年預測市盈率9.9倍，相對於過去五年14倍之均值，估值仍然吸引。
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