大和 京東健康(06618)
評級：買入
目標價：130.5元 -> 70元 (較前收市價49.45元有41.6%潛在升幅)
大和發表報告，讚京東健康業績比預期佳，料廣告業務增長比網上銷售快，但削目標價46.4%至70元。
報告指出，京東健康去年業績好過預期，當中收入年增58%，主要受惠網上銷售健康產品增加，加上數碼廣告增長也強勁，大和估計數碼廣告增長會跑贏網上銷售，同時毛利會在2022至2024年保持穩定水平。
大和又指，內地疫情影響京東健康短期派送貨品能力，拖累商品成交金額(GMV)，但認為內地對網上平台監管有所減輕，故前景仍樂觀。
基於全球科技健康相關股份估值下移，因此大和將京東健康目標價由130.5元，大削46.4%至70元，即預期市銷率從9倍下調至4倍，但維持「買入」評級。
