瑞信 兗煤(01171)
評級：跑贏大市
目標價：15元 -> 17.5元 (較前收市價13.98元有25.2%潛在升幅)
瑞信發表報告，兗煤第三季業績好過預期，上調目標價16.7%至17.5元。
報告指出，兗煤公布首9個月業績按年升64.8%，達至115億元人民幣，相當於第三季按年急升2.9倍至54億元人幣，比市場預期佳，雖然自產煤減少18.7%，但因煤價走勢強勁，支持盈利表現。
面對政策挑戰，加上產能提升，但瑞信認為兗煤業務彈性高，加上產能提升需時，尤其按最新數字，內地煤炭產能9月按年跌0.9%。
因此，瑞信將兗煤2021至2023年盈利預測上調20%、18%和12%，每股盈利預測分別為2.93、3.01和2.95元人民幣，重申「跑贏大市」評級，目標價由15元升至17.5元。
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