高盛 華潤啤酒(00291)
評級：買入
目標價：73元 -> 79元 (較前收市價67.5元有17%潛在升幅)
高盛發表報告，華潤啤酒受惠毛利率擴大，上調目標價8.2%至79元。
報告指出，潤啤料中期純利大升一倍，高盛估計核心稅前利潤可升四成，因受惠平均售價上升，尤其產品組合轉佳所致。
該行又估，潤啤高端產品銷量會有30%增長兼跑贏對手，主要受惠喜力及Super X推動，由於原材料庫存充足，故成本壓力在上半年未有出現。
基於毛利率擴大，高盛上調潤啤每股盈利預測4%，料今明兩年每股盈利可達1.25及1.66元人民幣，重申「買入」，目標價由73元升至79元，折合明年23倍 EV/EBITDA
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