瑞銀 萬洲國際(00288)
評級:買入
目標價:11元(較前收市價6.805元有61.6%潛在升幅)
萬洲國際提出有條件自願性現金要約,按每股7.8元之現金代價,回購並註銷最多19.17億股股份,佔股本約13%。倘要約獲全面接納,要約代價約149.52億元。
現金回購價7.8元,較停牌前報價6.805元溢價14.62%。
瑞銀發表報告,假設回購代價中,自有資金佔30%,而貸款則佔70%而言,將產生約6000萬美元淨利息支出,但提升集團2021至2022年度每股盈利約10%。
該行又指,萬洲現時估值為2017年以來最低,主要因為疫情打擊其去年業績,但該行料今年第二季業績逐步復甦,集團今年目標也是業績回復至2019年水平。
瑞銀表示,長線而言萬洲於市佔率及毛利率有很大上升空間,料獲市場重估,重申「買入」評級和目標價11元。
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