花旗 中國鐵塔(00788)
評級：中性
目標價：1.35元->1.2元(較前收市價1.09元有10.1%潛在升幅)
中國鐵塔日前舉行投資者會議，花旗發表報告，引述鐵塔管理層預期未來核心業務有穩定增長，5G基站收入貢獻將會提升。
不過，該行認為由於電訊公司努力控制成本，鐵塔可能不會由5G業務獲得巨大收入增長槓桿。
花旗表示，鐵塔管理層指隨著信息化、數字化和新能源應用帶來的機遇，跨行業站址應用與信息業務(TSSAI)和能源運營業務的收入貢獻佔比將增加1個百分點，今年目標是保持穩定EBITDA利潤率，並預計EBITDA利潤率將隨著更多TSSAI業務的租戶和更多付費用戶長期使用公司的備用電源和電池交換服務而得到改善。
該行削鐵塔目標價11.1%至1.2元，維持評級「中性」。
另外，鐵塔今日收市後將剔出國企指數成份股。
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