高盛 石藥(01093)
評級：買入
目標價：12.5元 -> 13.5元 (較前收市價11.56元有16.8%潛在升幅)
高盛發表報告，石藥季績好過預期，上調目標價8%至13.5元。
報告指出，石藥首季銷售升9.9%達至67億元人民幣，比高盛估計佳，雖然面對減價壓力，但首季毛利率達77%，按年升3.1個百分點。
高盛稱，石藥面對藥物減價的風險可控，尤其透過數量抵消單價下滑風險，加上產品組合轉至腫瘤藥物，同時抗生素及維他命C藥加價，以及銷售成本控制下，配合即將推出的新藥，石藥前景值得關注。
因此，高盛將石藥2021至2023年純利預測分別升7.6%、4.2%和5.9%，每股盈利分別為49分、59分和75分，目標價也由12.5元，升至13.5元，重申「買入」評級。
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