高盛發表報告,續睇好高等教育股,更升中教(00839)及宇華(06169)目標價,因中期業績好過預期。
報告指出,中教及宇華上半財年業績均好過預期,因成本控制嚴緊,集團亦對早前收購的學校未來營運前景也樂觀。
高盛續稱,由於中教加大持續進修業務比重,但上述課程學費較傳統課程低,故略降2021至2024年內部收入預測,但按目前學校組合及潛在收購,料2020至2023年收入複合增長可達22%,更上調2021至2024年每股盈利預測1至3%,達至60分、74分及71分。
至於宇華,高盛認為其內部增長主要來自大學業務,估計2020至2023年複合增長達12.4%,並會續優於K12業務(複合增長只得7%),並估計2023財年來自大學業務佔比會達到76%,比2019年的62%有所增加。
高盛續睇好高等教育多於K12行業,重申中教及宇華「買入」評級,因上述兩股為高等教育行業龍頭,並將目標價分別從21元和8.7元,上調至22.3和8.9元。
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