中金 中芯(00981)
評級：跑贏行業
目標價：25.5元 (較前收市價19.86元有28.3%潛在升幅)
中金發表報告，料中芯擴產或面臨較大挑戰，但重申睇好中芯。
報告指出，美國商務部網站正式公告，中芯國際及相關實體正式被列入實體清單，中金稱，中芯14納米及以下制程由中芯南方負責，預計佔今年收入小過2%，由於短期美國設備難以取代，故認為未來中芯南方擴產可能面臨較大挑戰。
不過，中金稱，中芯為全球第五大代工廠，在各晶片業務佔重要地位，並認為中芯被列入實體清單後，下游客戶可能面臨設備及原材料的重新驗證，短期會否會出現交付延遲等問題有待觀察。
該行認為，中芯「跑贏大市」評級，目標價25.5元，折合5.2倍市賬率。
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