大和 中聯重科(01157)
評級：買入 --> 跑贏大市
目標價：11元--> 8元 (較前收市價7.02元有14%潛在升幅)
大和發表報告指，中聯重科第三季純利按年增長85%至16.7億元人民幣，處於早前盈喜的高端水平，主要受強勁產品銷售及成本控制帶動。不過該行指，公司毛利率按年倒退2.4個百分點，預期未來受更多新類別產品擴展影響，毛利率具壓力，將把目標價由11元下調兩成七至8元，評級由「買入」下調至「跑贏大市」。
大和指，中聯重科對2021年挖掘機和高空工作台業務的前景樂觀，期望這兩種產品在2021至2022年期間的銷售翻倍，另外公司在疫情之後看到農業設備的強勁訂單增長，並預計增長勢頭將在2021年維持。
大和將中聯重科2020至2022年收入預測上調3%至10%；期內每股盈利預測分別下調3%至上調2%。2020年之每股盈利預測較市場高出6%。
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