摩通 騰訊(00700)
評級：增持
目標價：550元 (較前收市價432.6元有27.1%潛在升幅)
摩根大通發表報告指，該行最近與騰訊管理層進行投資者視象會議，對騰訊中長期增長潛力之看法更加正面，建議投資者在股價疲弱的情況下累積，維持給予「增持」評級，目標價續睇550元。
摩通指，騰訊作為在線分銷渠道，其對品牌和商戶的價值主張愈來愈大，另外從產品創新的角度來看，金融科技發展有充裕的上行空間。該行續指，騰訊的廣告基礎設施在2018年進行重組後已取得根本上改善。
該行認為，騰訊近期股價比中國互聯網同業如阿里巴巴(09988)、網易、京東、拼多多、美團(03690)百度等落後，主要由於管理層對近期業務勢頭持謹慎態度，新冠肺炎對第一季流量刺激的受惠情況將減退，同時又缺乏短期催化劑。該行相信，騰訊首季業績公布後將推出多個新遊戲，將在今年餘下時間為收入及盈利帶來驚喜，公司正進入自2008年以來最強勁的遊戲發布周期，建議等股價回軟收集。
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