大和 中石油(00857)
評級：持有->跑贏大市
目標價：2.55元->3.2元(較前收市價2.98元有7.4%潛在升幅)
大和發表報告，預期石油出口國組織及盟友(合稱OPEC+)即將舉行會議，石油價格戰有望緩解，油價反彈提升中石油的吸引力。
該行指，中國石油的煉化和化工、銷售和管道部門今年將受惠於低油價和國內需求恢復。另外，大和料天然氣管道業務有望以超過1倍的市賬率分拆，或成第四季股價催化劑。
該行因應油價下跌和折舊費用大增，把2020年每股盈利(EPS)預測下調28%，不過由於煉化和化工利潤率提升，把2021年EPS預測調升5%，評級由「持有」升至「跑贏大市」，升目標價25.5%至3.2元。
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