野村 農行(01288)
評級：買入
目標價：4.57元 -> 4.12元 (較前收市價3.11元有32.5%潛在升幅)
野村發表報告，料農行淨息差續收窄，但估值吸引，維持「買入」評級，目標價降9.8%至4.12元。
報告指出，農行去年純利升4.7%，符合野村預期，當中股本回報率(ROE)下降1.23個百分點至12.43%，因淨息差收窄16點子至2.17%。
野村估計，內地3月20日市場貸款利率(Loan Prime Rate, LPR)降10點子後，估計會再跌25至30基點，令抵銷存款利率下跌，因此野村削農行淨息差預測兩點子至2.03%。
不過，農行預期市賬率只得0.45倍，比建行(00939)與工行(01398)約0.6倍吸引，更是歷史上最低水平，維持「買入」評級，目標價從4.57元，降至4.12元。
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