大和 華晨中國(01114)
評級：跑贏大市
目標價：7.9元 -> 7.5元 (較前收市價6.59元有13.8%潛在升幅)
大和發表報告，相信華晨次季銷售可復甦，更升目標價5%至7.5元。
報告指出，華晨上年純利按年升16.2%至67.63億元人民幣，比大和估計低5%，主要受到小型貨車及多功能休旅車(MPV)影響，但華晨寶馬業績符合預期。
大和稱，管理層指供應鏈回復穩定，加上逾95%的銷售商重新營業，估計四月底銷量有望回復正常。
不過，基於大和將華晨銷售下調，將華晨今明兩年每股盈利預測降2至8%，達到1.44和1.707元人民幣，維持「跑贏大市」評級，目標價由7.9元降至7.5元。
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