花旗 中國恒大(03333)
評級；買入->沽售
目標價：23.7元->10.38元(較前收市價11.96元有13.2%潛在跌幅)
中國恒大發盈警，預期去年核心淨利潤和淨利潤，分別按年下跌48%和50%。
花旗發表報告，指恒大預告的核心淨利潤跌幅，超出該行原先預期的下跌27%，並低於集團向戰略投資者的盈利保證，主要因為售價下降和新能源車業績虧損所拖累。
該行認為，雖然恒大2月合約銷售額按年錄升幅，不過在平均售價按年跌14%，帶來潛在風險，下調集團2019年至2021年每股純利預測35%至40%，把評級由「買入」直接下調至「沽售」，大幅調低目標價56.2%至10.38元。
瑞信亦發表報告，指撇除少數股東權益，恒大核心純利較該行及市場平均預期低50%，認為純利遠遜預期，主要因為合約銷售疲弱、利潤率下跌和銷售及行政開支增加，評級由「跑贏大市」降至「中性」，目標由26.1元降至12元。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
