滙豐證券 越秀交通基建(01052)
評級：買入
目標價：8.8元->9.8元(較前收市價7.05元有39%潛在升幅)
滙豐證券發表報告，指越秀交通基建去年底完成收購母企3條湖北省高速公路，即：大廣南高速、漢蔡高速及漢鄂高速，將可受惠於華中地區綜合物流服務增長。
該行估計，是次收購的內部回報率(IRR)為9%，把集團控制的公路平均特許經營權餘下年期由17.2年拉長至19.1年，為業內最高。
另外，滙證指順豐正在湖北武漢附近建設亞洲第一個空運貨物專用機場，料2021年中完工，加上區內多個國際級工業園，料越秀交通新收購的三條公路中線而言可享受雙位數增長。
滙證預計，越秀交通未來三年ROE可維持在11%至12%的健康水平，集團計劃再融資可降低負債比率，加上收費公路流量增長，可支持6厘股息率，上調目標價11%至9.8元，維持「買入」評級。
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