大和 招行(03968)
評級：買入
目標價：42元 -> 45元 (較前收市價35.9元有25.3%潛在升幅)
大和發表報告，認為招行長遠增長依然能保持穩健，配合資產質素改善，續認為是內銀股中首選。
報告指出，雖然大和估計淨息差會在第一季見頂，但上季僅按季微跌3點子至2.69%，比大和估計佳，因借貸息率勝預期，集團管理層相信，零售銀行及非利息收入有助對抗因LPR新政策對淨息差受壓的影響。
大和又稱，招行資產質素上半年改善，有望推動未來數年成本下降，變相推動盈利持續穩定上升。
該行續認為招行是內銀股中首選，因投入金融科技投資，有望長遠推動零售銀行業務優勢，續予「買入」評級，目標價由42元升至45元。
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