野村 比亞迪(01211)
評級：減持
目標價：45.1元 -> 39.2元 (較前收市價43.2元有9.3%潛在跌幅)
野村發表報告，認為比亞迪上季業績達標，但面對內地減少補貼，加上毛利率潛在受壓，對股價前景仍審慎。
報告指出，比亞迪次季純利為7.05億元人民幣，符合業績指引預期，但集團預計第三季純利只得1至3億元人民幣，野村估計主要是受到6月新實施的新能源車補貼打擊。
野村亦指，比亞迪7月銷售下滑，隨着市場競爭大，估計下跌趨勢會持續，尤其新能源SUV汽車市場，更估計下半年毛利率會進一步受壓。
基於毛利率潛在受壓，以及下調新能源車銷售預測，故野村將比亞迪目標價由45.1元，降至39.2元，續予「減持」評級不變。
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